Američka platforma Kalshi, poznata po tržištima za predviđanje događaja, planira značajno proširenje svoje ponude finansijskih proizvoda. Nakon uspešnog lansiranja regulisanih perpetual futures ugovora za kriptovalute, kompanija je započela razgovore sa američkom Komisijom za trgovinu robnim fjučersima (CFTC) kako bi iste proizvode ponudila i za tradicionalne klase imovine, poput plemenitih metala, deviznog tržišta i energenata.
Šta su perpetual futures?
Perpetual futures ugovori predstavljaju specifičnu vrstu derivata koja nema datum isteka. Za razliku od klasičnih fjučersa, trgovci mogu držati otvorene pozicije neograničeno dugo, dok se cena ugovora održava blizu tržišne vrednosti osnovne imovine putem posebnog mehanizma finansiranja.
Ovakvi proizvodi godinama su bili izuzetno popularni na kripto berzama, ali su tek nedavno dobili regulatorno odobrenje za širu upotrebu na američkom tržištu. Njihova fleksibilnost privlači kako aktivne trejdere, tako i institucionalne investitore koji žele efikasnije upravljanje rizikom.
Fokus na zlato, devize i energente
Kalshi sada želi da isti model primeni i na tržišta zlata, srebra, nafte, prirodnog gasa, kao i valutnih parova. Prema navodima kompanije, upravo ove klase imovine imaju veliki potencijal zbog stalnog interesovanja investitora i potrebe za neprekidnim pristupom tržištu.
Ukoliko CFTC odobri proširenje, korisnici bi mogli da trguju ovim instrumentima 24 časa dnevno, sedam dana u nedelji, što bi predstavljalo značajnu promenu u odnosu na tradicionalne berze koje imaju ograničeno radno vreme.
Konkurencija tradicionalnim berzama
Širenje Kalshijeve ponude moglo bi dodatno povećati pritisak na velike berze derivata, uključujući CME Group i druge vodeće operatere finansijskih tržišta. Upravo zbog regulatornih odluka koje su omogućile razvoj perpetual futures proizvoda, pojedine tradicionalne finansijske institucije već su izrazile zabrinutost i pokrenule pravne postupke smatrajući da ovakvi proizvodi nose dodatne rizike za tržište.
S druge strane, Kalshi tvrdi da će veća konkurencija doprineti razvoju tržišta, povećati izbor investitorima i podstaći inovacije u sektoru finansijskih derivata.
Veliki rast obima trgovanja
Od pokretanja perpetual futures proizvoda za kriptovalute, platforma je zabeležila izuzetno snažan rast trgovanja. Veliki promet pokazuje da postoji značajna potražnja za ovakvim instrumentima, posebno među korisnicima koji žele neprekidno trgovanje bez ograničenja koja imaju klasični fjučersi.
Upravo zbog tog uspeha kompanija smatra da bi isti model mogao ostvariti dobre rezultate i na tržištima tradicionalne finansijske imovine.
Šta sledi?
O konačnom proširenju ponude odlučivaće CFTC nakon završetka regulatornog postupka. Ukoliko Kalshi dobije potrebno odobrenje, američko tržište moglo bi dobiti novu generaciju finansijskih proizvoda koja spaja karakteristike tradicionalnih derivata i fleksibilnost poznatu iz sveta kriptovaluta.
Analitičari ocenjuju da bi uspešna realizacija ovog plana mogla promeniti način na koji investitori trguju različitim klasama imovine, ali i ubrzati modernizaciju američkog tržišta derivata. Istovremeno, regulatorne odluke u ovom slučaju mogle bi imati dugoročan uticaj na razvoj čitave industrije finansijskih proizvoda u SAD.
