Platforma KalshiEX, koja posluje kao tržište “event contracts” u Sjedinjenim Državama, odlučila je da pokrene federalnu tužbu protiv New York State Gaming Commission (NYSGC) nakon što je primila naredbu o suspenziji svojih usluga za stanovnike države New York.
Tužba je rezultat sukoba između Kalshija i nadležnih vlasti – regulator je optužio platformu za nudjenje sportskih ugovora koji, prema državnom pravu, predstavljaju neovlašćeno kockanje, dok Kalshi tvrdi da su njihovi ugovori regulisani na saveznom nivou kao finansijski instrumenti.
Ključni aspekti slučaja
- NYSGC je 24. oktobra izdao “cease-and-desist” (prekid) nalog Kalshiju, optužujući ga za neprijavljeno pružanje sportsko-predviđajnih usluga koje podležu zakonu o kockanju države New York.
- Kalshi tvrdi da je licencirana kao “designated contract market” (DCM) prema saveznom zakonu kojim upravlja Commodity Futures Trading Commission (CFTC) i da samo CFTC ima ovlašćenje nad njihovim ugovorima.
- Platforma traži od suda: da poništi nalog NYSGC-a, da presudi da državna agencija nema nadležnost u ovom slučaju, i da zaštiti pravo Kalshija da nastavi sa svojom ponudom tržišta predviđanja u New Yorku.
- Kalshi ističe da bi prisilno geoblokiranje stanovnika pojedinih država predstavljalo kršenje “core principles” koje je postavio CFTC – jer bi ograničenje dostupnosti tržišta unutar SAD moglo ugroziti regulatorni režim koji važi za sve države.
Zašto je ovo važan slučaj
- Ovaj slučaj potencijalno ima ogroman značaj za ceo sektor tržišta predviđanja i decentralizovanih finansija (DeFi) — služi kao test da li države mogu regulisati ugovore koji su dizajnirani kao finansijski instrumenti, a ne kao obična kocka.
- Ako Kalshi pobedi, može se stvoriti presedan koji će omogućiti veću uniformnost regulacije na saveznom nivou i smanjiti fragmentaciju između država u regulisanju sličnih proizvoda.
- Naprotiv, ako država New York uspe, to bi moglo podstaći druge države da agresivnije primenjuju lokalne zakone na platforme za predviđanja događaja — što može otežati kompanijama koje posluju na nivou SAD.
Mogući implikacije i rizici
- Platformama koje nude “event contracts” moglo bi biti potrebno da provere geografske restrikcije, regulatorne licence i pregovore sa državnim telima — kako ne bi bile izložene sličnim kaznama.
- Investitori i korisnici takvih platformi trebaju pratiti sudski sled – kako presuda bude išla na federalni sud, verovatno će se pojaviti jasnije smernice o tome šta je “predviđanje događaja” a šta “kockanje”.
- Za Kalshi-ja: ukoliko država prisili gašenje za stanovnike New Yorka ili naloži blokiranje, to bi moglo značajno uticati na volumen trgovanja i vrednost kompanije.
- Regulatori država i same države bi mogli preispitati kako licenciraju i regulišu platforme koje nude real-time predviđanja događaja – i kako definišu finansijski instrument naspram kockanja.
Zaključak
Tužba Kalshija protiv New York regulatora predstavlja ključni moment u borbi za definisanje nadležnosti između država i savezne vlasti u oblasti finansijskih inovacija i tržišta predviđanja.
Za korisnike i investitore: ovo je znak da regulacija nije nešto statično – pa je važno pratiti pravni okvir, a ne samo tehnologiju i potencijalne profite.
Za čitavu industriju: ishod će uticati na to koliko slobodno i uniformno mogu da posluju platforme na teritoriji više država — i kakve će licence i uslove morati da ispunjavaju.
