Ethereum developeri predstavili su novi predlog pod nazivom EIP-8361, čiji je cilj da promeni način na koji se isplaćuju nagrade validatorima. Ideja je da se staking prinosi postepeno smanjuju kako raste procenat zaključanog ETH-a, umesto da mreža zauvek nastavlja da podstiče sve veći staking.
Zašto Ethereum želi da menja staking model
Autori predloga smatraju da trenutni sistem nema prirodnu granicu. Čak i kada bi praktično sav ETH bio stakovan, validatori bi i dalje dobijali određeni prinos.
Prema njihovoj proceni, Ethereum je tokom aprila 2026. prešao nivo na kojem je više od trećine ukupne ponude ETH-a zaključano u stakingu. Ako se trend nastavi, više od 70 miliona ETH-a moglo bi da bude stakovano do početka 2028. godine, što bi predstavljalo više od 55 odsto ukupne ponude.
Problem nije u tome što staking povećava bezbednost mreže, već u mogućnosti da preveliki deo ETH-a završi kod velikih staking kompanija, čuvara i likvidnih staking platformi.
Kako bi funkcionisao EIP-8361
Predlog uvodi model nazvan Tapered Issuance Burn.
Umesto da se validatorima odmah smanje sve nagrade, deo novoizdatog ETH-a bi se spaljivao tokom svakog epoha.
Što je veći procenat ukupne ponude zaključan u stakingu, veći deo nagrada bi bio spaljen.
Kada bi staking dostigao približno 50 odsto ukupne ponude ETH-a, neto nagrade iz novog izdavanja pale bi na nulu.
To ne znači da validatori više ništa ne bi zarađivali. I dalje bi mogli da dobijaju druge prihode povezane sa obradom transakcija i kreiranjem blokova.
Cilj je da staking ostane ispod 50 odsto
Autori ne žele da Ethereum nužno dostigne 50 odsto zaključane ponude.
Ideja je upravo suprotna: kako se prinos bude smanjivao, tržište bi trebalo samo da pronađe ravnotežu na nižem nivou.
Drugim rečima, investitori bi nastavili da stakuju ETH samo ako smatraju da je prinos dovoljno visok da opravda rizik i zaključavanje kapitala.
Time bi se uklonio ono što autori nazivaju veštačkim minimalnim prinosom.
Manje razvodnjavanja vlasnika ETH-a
Još jedan važan razlog za promenu jeste izdavanje novih ETH tokena.
Validatorima se deo nagrada trenutno isplaćuje stvaranjem novih tokena. To znači da vlasnici ETH-a koji ne učestvuju u stakingu vremenom imaju nešto manji procenat ukupne ponude.
EIP-8361 bi smanjio taj efekat.
Autori procenjuju da bi godišnje izdavanje ETH-a dostiglo maksimum pri približno 20 odsto stakovane ponude, a zatim bi počelo da pada. Na 50 odsto stakinga novo izdavanje bi palo na nulu.
U kombinaciji sa postojećim spaljivanjem naknada kroz EIP-1559 i druge mehanizme, Ethereum bi tako mogao češće da ima smanjenje ukupne ponude.
Nisu svi saglasni sa predlogom
EIP-8361 već je izazvao ozbiljnu raspravu u Ethereum zajednici.
Kritičari upozoravaju da bi veoma niski staking prinosi mogli da pogode upravo manje validatore.
Velike kompanije imaju niže troškove, veću infrastrukturu i često mnogo više kapitala, pa mogu da nastave da stakuju čak i kada prinos postane veoma mali.
Manji validator, sa druge strane, možda više ne bi imao ekonomsku računicu da učestvuje.
U tom scenariju bi, paradoksalno, promena čiji je cilj smanjenje centralizacije mogla dodatno da poveća uticaj najvećih staking kompanija.
Promena ne bi bila uvedena preko noći
Predlog predviđa veoma postepenu tranziciju.
Smanjivanje nagrada bi se uvodilo tokom približno 18 meseci, a zatim bi postojao dodatni period od oko šest meseci pre aktiviranja nadogradnje.
Ethereum ekosistem bi tako imao približno dve godine da se prilagodi novim pravilima.
To je posebno važno za staking platforme, DeFi protokole, institucionalne investitore i samostalne validatore koji svoje poslovne modele zasnivaju na staking prinosima.
Šta bi promena značila za obične vlasnike ETH-a
Za vlasnike koji samo drže ETH, a ne stakuju ga, manja emisija novih tokena mogla bi biti pozitivna jer bi bilo manje razvodnjavanja ukupne ponude.
Za one koji ostvaruju prihod kroz staking, promena bi verovatno značila niže prinose kako raste količina zaključanog ETH-a.
Efekat bi zato bio različit za različite učesnike Ethereum ekosistema.
EIP-8361 još nije usvojen
Važno je naglasiti da je ovo trenutno predlog, a ne odluka.
EIP-8361 mora da prođe tehničke analize, diskusije unutar zajednice i podršku developera pre nego što eventualno postane deo neke buduće nadogradnje Ethereuma.
Zbog toga sada nije moguće reći da će staking nagrade definitivno biti ukinute na ovom nivou.
Zaključak
EIP-8361 pokušava da reši jedno važno pitanje: koliko ETH-a zaista treba da bude zaključano da bi Ethereum bio dovoljno bezbedan.
Predlog bi postepeno smanjivao nagrade kako staking raste i doveo neto izdavanje novih nagrada na nulu kada bi približno polovina ukupnog ETH-a bila stakovana.
Time bi se potencijalno smanjilo izdavanje novih tokena i razvodnjavanje postojećih vlasnika.
Međutim, ostaje otvoreno pitanje da li bi niži prinosi zaista smanjili koncentraciju stakinga ili bi najviše pogodili male validatore i dodatno ojačali velike igrače.
Meta opis: Ethereum developeri predložili su EIP-8361 kojim bi staking nagrade postepeno padale kako raste količina zaključanog ETH-a, sve do nule pri 50 odsto stakovane ponude.
